从事与石油和燃料价格相关衍生品买卖的基金司理们目前的看空程度达到了十多年来的最高水平，这表明他们现已做好了迎接经济衰退的预备，而经济衰退或许导致从原油到航空燃油等各类合约再次暴降。
在一切首要石油合约中，对冲基金等非商业参与者的买卖头寸接近至少自2011年以来的最看跌水平。在最能说明潜在经济衰退预期的押注中，投机者对柴油和汽油(为经济供给动力的燃料)的归纳观点接近自新冠肺炎疫情前期以来最失望的水平。
本年对石油商场的失望心情来自多个方面，包含对美联储加息将引发经济萎缩的预期。再加上假如美国政客们不能进步债款上限，美国或许违约的威胁，以及欧佩克+(OPEC+)或许无法兑现他们许诺的一切减产，买卖员们不缺看空情形可供选择。
太平洋出资办理公司负责动力和大宗产品出资组合司理Greg Sharenow在接受采访时表明:“看到这样的仓位非常引人注目。”
可以肯定的是，非商业出资者是一个多元化的群体，他们的出资方式多种多样，既有押注微观策略的对冲基金，也有关注价格势头和趋势的算法驱动型买卖员。而商业买卖商——那些为石油生产商和其他原油买卖商作业的人——并不那么失望，有些人乃至减少了针对潜在价格跌落的对冲。
但假如欧佩克及其盟友决议进一步减产，金融买卖员的极点失望心情将加大商场波动的风险。这种情况或许会引发出资者争相退出导致油价飙升并加剧通胀的押注。
据一份客户陈述显现，高盛集团估计，油价的任何大幅上涨，都或许引发盯梢趋势的大宗产品买卖参谋对美国原油和布伦特原油价值高达400亿美元的购买。该银行预测，相比之下，价格的任何大幅跌落都不太或许进一步改变头寸。
不过，石油买卖商在经济衰退方面的押注并不完全是在冒险。媒体5月初对27名预测者进行了查询，其中22人估计美国经济将在下一年堕入缩短。然而，随着强劲的劳动力商场保持薪酬增长，以及疫情期间积累的储蓄提振了美国人的消费能力，经济衰退的起点不断推延。
美国银行的最新查询显现，从更广泛的角度看，全球基金司理的心情降至本年最失望的水平，65%的受访者目前估计经济将走弱。
与此同时，基础实物商场并没有反映出买卖员正在为之做预备的糟糕情况。自疫情开端以来，炼油厂每年这个时候加工的原油数量最多。航空游览几乎到处都在增加，美国的汽油需求现在处于2021年12月以来的最高水平。与此同时，美国汽油和柴油的燃料库存低于季节性标准，并且欧佩克+减产和加拿大野火约束了原油供给。
这些趋势使得石油生产商和其他行业参与者纷繁撤回对冲油价跌落的办法。商场参与者表明，随着一些钻探商平仓针对油价突然跌落的保护办法，掉期买卖商的头寸正变得不那么看空。掉期买卖商通常是净空头，因为他们为石油生产商履行对冲。其次，国际动力署(IEA)最近调高了对本年全球石油需求增长的预期，原因是中国经济在疫情后呈现反弹。
尽管如此，因为美国债款上限谈判继续堕入僵局，投机买卖员也不愿解除看跌头寸。StoneX Group商场分析师Fawad Razaqzada指出，这种不确定性对包含石油在内的风险敏感财物是不利的。
虽然看跌心情似乎不会马上逆转，但库存的继续下降或许会协助石油跑赢其他财物类别。Sharenow表明："假如你真的以为咱们处于资本约束和出资缺乏的环境中，那么当经济确实企稳时，大宗产品和油价或许在较长一段时间内表现优异。"
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