ATFX讯：11月近半，险资如何看待后续投资时机？有稳妥资管业人士以为，目前地产职业危险仍在释放中，权益商场仍以结构性时机为主，主张坚持中性仓位。
详细选股方面，业界均以为长时间据守新能源轿车、光伏、军工等科技成长的装备型时机，重视方针歪斜且高景气趋势较为确认的高端制造业板块。别的，寻觅低景气、低估值且盈余存在改进预期的大金融、群众消费板块。
掌握结构性时机 仓位以中性为主
某稳妥资管业界人士对财联社记者表明，经济增长方面，三季度实体数据全面转弱，滞胀特征比较明显，中期维度下估计经济还将面临周期性的衰退压力，一起房地产商场危险仍在继续发酵的过程中。反映在上市公司层面，三季报体现总体偏弱，单季度盈余转为负增，ROE 超预期下降，“增收不增利”的现象比较突出。
方针层面，央行降准预期出现明显降温，滞胀格式下估计货币方针阶段性进入张望阶段。对于股票商场，短期压力仍然在于盈余增速的回落，判断商场仍将以结构性时机为主，主张继续坚持中性仓位，活跃掌握结构性时机。
国寿资管旗下的国寿安保基金则表明，权益商场受到失望预期的继续压制，投资者避险心情引致了较为强烈且持久的风格再平衡。除了短期的事情性要素扰动外，当时危险偏好首要受到三个方面的影响：
一是在房地产方针基调不变的情况下，融资端的边际放松难以扭转全体下行趋势，地产职业逐步形成了“出售→购地→开工→投资”的负反馈，未来2-3个季度下行压力仍然较大。
二是电煤缺少虽然得到解决，但能耗双控方针下，工业用电严重问题短期难以显著缓解，一方面工业用电量的下降将压制工业添加值反弹，另一方面，上游高耗能职业产品产出增速普降，制造业成本仍然较高。
三是疫情在冬季反复的危险添加，严格的防疫方针下，消费服务业复苏短期仍面临较多限制要素。
因此，国寿资管旗下的国寿安保基金也表明，全体来看经济下行预期仍跑赢方针宽松预期，叠加2022年业绩预期引发的估值切换，这一过程中结构性时机与危险并存，权益商场仍然活跃可为。
长时间据守新能源车、军工、光伏等 短期寻求低估值买卖时机
上述稳妥资管业界人士对财联社记者表明，四季度估值切换行情的背面仍应立足于对下一年景气的定价，全体思路应是在中下游范畴加强选股布局：一是下一年仍能延续高景气的方向，目前来看预期集中在新能源产业链和军工等板块；二是下一年实现窘境反转概率较高的方向，如缺芯缓解之后的轿车零部件、提价预期下的食物等必选消费、猪周期等。
“港股商场方面，监管方针的不确认性仍未完全消除，但指数估值已逐步进入性价比区间。从中长时间来看，部分互联网和新消费板块的竞争力优势价值并未损失，伴随职业监管方针的逐步落地，长时间装备价值有望凸显。”上述稳妥资管业界人士表明。
详细选股方面，国寿资管旗下的国寿安保基金也以为，在远期盈余不确认性大幅抬升的布景下，应围绕当期业绩优势与长时间盈余确认性掌握结构时机，职业装备主张重视两条主线，一是寻觅高景气且估值相对合理的科技细分板块，长时间据守新能源轿车、光伏、军工等科技成长的装备型时机；二是寻觅低景气、低估值且盈余存在改进预期的大金融、群众消费板块，短期重视医药、银行、优质地产龙头等低估值买卖性时机。
华泰稳妥集团旗下华泰保兴基金以为，板块装备首要重视如下两方面：一是三季报体现较优、方针歪斜且高景气趋势较为确认的高端制造业板块，如新能源车产业链、风电、光伏、半导体、军工；二是在大消费职业中寻觅下一年潜在基本面改进、有望窘境反转的子板块：如获益于缺芯及上游价格压力缓解的轿车、“出行链”逐步修复的群众消费（酒店、旅游）、PPI与CPI剪刀差收敛的必选消费板块（食饮、农业）。
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